新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日，长盛轴承发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.57亿元，同比增长4.08%；归母净利润为1.15亿元，同比下降2.55%；扣非归母净利润为1.1亿元，同比增长3.06%；基本每股收益0.39元/股。
公司自2017年10月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.77亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.68元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长盛轴承2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.57亿元，同比增长4.08%；净利润为1.18亿元，同比下降1.29%；经营活动净现金流为1.39亿元，同比增长12.97%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长4.08%，低于行业均值11.93%，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.3亿 | 5.35亿 | 5.57亿 |
| 营业收入增速 | 6.01% | 1.02% | 4.08% |
| 营业收入增速行业均值 | 0.29% | 1.06% | 11.93% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.08%，净利润同比下降1.3%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.3亿 | 5.35亿 | 5.57亿 |
| 净利润（元） | 7825.04万 | 1.2亿 | 1.18亿 |
| 营业收入增速 | 6.01% | 1.02% | 4.08% |
| 净利润增速 | -15.84% | 52.98% | -1.3% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为35.75%，同比下降1.33%；净利率为21.21%，同比下降5.16%；净资产收益率（加权）为7.28%，同比下降12.39%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为35.75%，同比下降1.33%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 26.52% | 36.23% | 35.75% |
| 销售毛利率增速 | -11.69% | 36.58% | -1.33% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.28%，同比下降12.4%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 5.57% | 8.31% | 7.28% |
| 净资产收益率增速 | -18.81% | 49.19% | -12.4% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为13.29%，同比下降3.58%；流动比率为5.77，速动比率为4.89；总债务为8260.84万元，其中短期债务为7302.7万元，短期债务占总债务比为88.4%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.47，3，7.62，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 短期债务（元） | 4143.26万 | 5740.53万 | 7302.7万 |
| 长期债务（元） | 2818.99万 | 1916.28万 | 958.14万 |
| 短期债务/长期债务 | 1.47 | 3 | 7.62 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为4.06、3.65、3.39，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 现金比率 | 4.06 | 3.65 | 3.39 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为4.87%、4.92%、5%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总债务（元） | 6962.25万 | 7656.82万 | 8260.84万 |
| 净资产（元） | 14.29亿 | 15.55亿 | 16.51亿 |
| 总债务/净资产 | 4.87% | 4.92% | 5% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为3.81%、19.18%、28.75%，总债务/负债总额比值分别为28.6%、30.79%、32.63%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 货币资金/资产总额 | 3.81% | 19.18% | 28.75% |
| 总债务/负债总额 | 28.6% | 30.79% | 32.63% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.11，同比下降0.53%；存货周转率为1.82，同比增长9.78%；总资产周转率为0.29，同比下降5.91%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.32，0.31，0.29，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总资产周转率（次） | 0.32 | 0.31 | 0.29 |
| 总资产周转率增速 | -3.04% | -3.94% | -5.91% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为357.1万元，较期初增长165.58%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 134.48万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 357.14万 |
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