从盈利能力的角度看，2022-2024Q1公司毛利率稳步提高。公司实施以全面预算目标为导向，以成本控制为手段，持续开展降本增效、扩能提速工作，提升了产品毛利率。2022-2024Q1公司毛利率为32.87%、36.67%和38.44%；归母净利率为14.86%、19.51%和19.62%。
同壁财经了解到，公司系深耕滚针轴承行业的创新型实体制造业企业，主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。公司一直专注于滚针轴承行业，在滚针轴承行业拥有丰富的制造经验和深厚的技术积累。主要产品系列有滚针轴承、圆柱滚子轴承、推力轴承、滚轮轴承、直线运动滚子导轨支承、滚动体和各类定制非标组件产品等等。
公司产品被广泛应用于汽车变速箱、发动机、分动器等动力总成系统、新能源车电驱系统、转向系统、制动系统、传动轴系统、空调压缩机等汽车领域，同时还为工程机械、减速机、电动工具、家用电器等行业配套。 主要客户有大众汽车、上海汽车、威孚高科、延锋、博世（BOSCH）、博格华纳（BORGWARNER）、采埃孚（ZF）、天合（TRW）、麦格纳（MAGNA）、吉凯恩（GKN）、蒂森克虏勃（Thyssenkrupp）、安道拓（Adient）、江森自控（Johnson Controls）、派克液压（PARKER）、丹佛斯（DANFOSS）等。
汽车领域：财政部下达2024年汽车以旧换新补贴年度资金总额为近112亿元。汽车制造是轴承主要应用领域，2021年市场份额在39.19%左右，2018-2022年中国汽车轴承市场规模复合增速为6.13%。
机器人领域：轴承价值量占比人形机器人总价质量5.50%左右，其中特斯拉Optimus中共使用70个轴承，单台人形机器人轴承价值量预计在5432-10780元。根据觅途咨询《2024人形机器人产业链白皮书》数据，预计2024-2030年人形机器人轴承市场规模CAGR达94.42%， 2030-2035年CAGR达110.61%。
公司汽车轴承技术储备丰富，核心技术涵盖轴承设计、零件加工、检测和试验等领域，多个研发项目打破国外技术垄断，实现进口替代。在兼顾已有行业发展的同时，进一步拓展航空航天、机器人等高价值量行业的配套开发，机器人谐波减速器用超薄精密滚针轴承技术与国外产品性能指标一致，2023年与中国商飞达成飞机机体滚轮轴承开发意向。2023年募投项目实现生产 4,918.68 万套，销售收入 21,080.89 万元，利润总额4,120.46 万元，完成达产期年度预计产量的 111.79%，预计销售收入的 104.52%，预计利润总额的113.54%。
（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）
